福建省寧德農業信息網-免費農業信息分享平臺-農村致富好項目

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菜單導航

豆粕大幅下跌可能性不大

作者:?寧德農業信息網 發布時間:?2019年12月11日 18:22:09

中國進口大豆量是逐年增加的,而大豆需求增加的原因只有一點,即豆粕需求好,而豆粕需求好的邏輯很簡單,即較雜粕和DDGS等替代產品性價比更高,加上國內養殖量擁有很強的剛需。

  美國農業部于周五凌晨1點發布3月大豆供需報告:

  預計美豆產量為43.07億蒲式耳,上月預期為43.07億蒲式耳,大豆壓榨量為19.40億蒲式耳,上月預期為19.30億蒲式耳,大豆出口量預期為20.25億蒲式耳,上月預期為20.50億蒲式耳,期末庫存預期為4.35億蒲式耳,上月預期為4.20億蒲式耳;預計巴西大豆產量為10800萬噸,上月預期為10400萬噸,阿根廷大豆產量預期為5550萬噸,上月預期為5550萬噸,簡單來說數據中性偏空,因為美國農業部上調壓榨內需,下調出口外需,且上調南美大豆產量。

  僅就中國而言,大豆需求依舊是很旺盛的

  中國海關最新數據顯示,20172月份中國進口大豆554萬噸,環比1766萬噸,減少212萬噸,降幅27.67%,同比20162451萬噸增加103萬噸,增幅22.83%1-2月進口總量為1319萬噸,同比去年1-21017萬噸增加302萬噸,增幅29.69%

  從下表中的柱狀圖也能看出,中國進口大豆量是逐年增加的,而大豆需求增加的原因只有一點,即豆粕需求好,而豆粕需求好的邏輯很簡單,即較雜粕和DDGS等替代產品性價比更高,加上國內養殖量擁有很強的剛需。

  豆粕大幅下跌的邏輯不成立!

  再來分析豆粕期貨走勢

  從黃金分割線角度看(如圖),豆粕主力前高3577元,前低2287元,自20167月初崩盤開始,大連豆粕先是在3084元附近觸底反彈,隨后在2780-3084元區間箱體震蕩,并且分別兩次觸頂和觸底,隨后開始了2850-3000元區間內的小箱體震蕩(更小的區間是2880-2970元),并且三次觸頂,兩次觸底,直到如今,大連豆粕第三次觸及小箱體底部。

  理論上此位置反彈向上的空間比跌破向下的空間要大,如果長線看漲,不管有沒有跌破2850元,都是多單著手入場的機會;如果長線看跌,此位置宜觀望為好,待跌破2780元或者反彈至2970元附近再放空也不遲。

  豆粕大幅下跌的邏輯不成立!

  目前單從市場供需數據而言,豆粕看跌沒什么疑問。

  但筆者依舊堅信豆粕看漲思路不變,理由有以下幾點:

  首先,國內豆粕有天量的剛需,并且由于ddgs毒素問題無法很好的解決,菜粕、棉粕等雜粕產業凋敝。在飼料原料中蛋白類原料中,沒有任何一種產品能從量和質上和豆粕相提并論,從性價比角度考慮,豆粕已經完全成為了飼料原料中蛋白類原料中無法替代的存在,所以中國只能進口大豆生產豆粕,這個是最重要的一個理由。

  其次,大豆供應雖多,但主要集中在美洲三國,不同于國內農民,美洲大豆種植者是以農場主為主,具有很強的凝聚性,虧損銷售的可能性非常小,全球最大大豆買家中國每年從美洲采購八千多萬噸大豆,占全球大豆貿易總量的60%以上,結合理由1國內本身的限制,美洲三國沒有理由也沒有必要賤賣大豆。

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